物流业景气指数五连涨冷链企业的账本还是有点紧

最新公布的9月份物流业景气指数挺提气，51.5%的数值比上个月又回升了0.6个百分点，这已经是连续第五个月站在扩张区间里。分地区看，东部51.3%、中部51.2%、西部51.7%，东部一口气回升1个百分点，成了这轮回暖的主力。按理说指数一路飘红，跑冷链的人该乐呵了，可不少老板翻开账本还是直嘬牙花子，活儿确实变多了，钱包却没厚多少。

业务总量指数和新订单指数都稳稳待在扩张区间，新订单指数51.2%，环比回升0.4个百分点，说明需求的基本盘还在。有意思的是区域之间开始分岔，东部和中部的新订单指数分别回升0.2和1个百分点，西部反倒回落了0.5个百分点。这种分化放到冷链上更明显，南方生鲜旺季一车难求，北方部分线路却还在为配载发愁，冷暖全看你手里那条线的货主是谁。

真正压着人喘不过气的还是成本。今年前九个月，主营业务成本指数一直站在52%以上的高位，9月份环比又回升0.4个百分点，企业普遍反映人力、物流管理和能源这几项都在刚性上涨。冷链本来就比普货多一份电费和制冷剂的开销，冷库压缩机一开就是在烧钱，成本往上抬一分，利润就得往下掉一寸，难怪主营业务利润指数9月和8月打了个平手，三季度的均值也只是和二季度持平。

好消息是效率端终于有了起色。资金周转率指数51.6%，连续两个月回升；设备利用率指数50.1%，今年以来第一次回到扩张区间；库存周转次数指数连着五个月往上走，与之同步的平均库存量指数反倒回落0.2个百分点。翻译成人话就是车没白跑、库没白占、货转得比过去快，旺季带动下部分道路运输企业的干线运输量环比增长了3%左右，铁路运输、道路运输和邮政快递的业务总量指数也分别回升0.5、0.8和0.3个百分点。

业务活动预期指数56.2%，环比大涨1.8个百分点，企业对四季度的态度明显积极起来，从业人员指数环比回升0.2个百分点，三季度均值比二季度回升0.7个百分点，固定资产投资完成额指数也继续在高景气区间运行。四季度还有"六张网"建设推进，各地结合"十五五"规划复盘方向、梳理项目储备，政府和市场一起使劲，物流运行大概率稳中有进。

对冷链来说，这一轮回暖不是人人有份的普涨行情，更像一场按效率发糖的考试。谁能把设备利用率再往上顶一顶，把库存周转再压一压，谁就能把成本指数的高位压力消化掉大半；只靠等旺季涨价的，多半还是白忙一场。